道氏理论:盘面价格真的能反映一切信息么?
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道氏理论:盘面价格真的能反映一切信息么?

道氏理论的三大假设,第一个假设就是:盘面上的价格已经消化了一切信息。
技术派会认为:所有基本面都会反映到技术面上,盘面上的价格已经消化了一切信息。这句话是技术派们自居、可完全抛弃基本面的理论依据。其实这句话,只是道氏理论的第一个假设,记住,只是假设而言,道氏理论是当做 了假设,并没有把它当做真理,也没有经过严密的推理和佐证,而后来的技术派们没有深入思考,就简单地当做了真理,背了下来。

技术派之所以认为“信息都反映到盘面上”,然后由此推论基本面无用论,无序关注基本面。之所以如此,是因为技术派把基本面和消息混为一谈,误以为消息就是基本面,基本面就是消息,信息包括基本面和消息。其实这就是技术派根本不了解基本面派的原因,基本面派也并不重视消息,也鄙视消息,而是重视基本面,在基本面派的眼里,基本面是要深入到商品的供需逻辑,要深入到上市公司的产品前景、需求,是影响长期的,而技术派所说的基本面,就是所谓的消息、表面信息,例如,“听说这个股票要并购”、“这个商品,听说有谁谁操纵”,“听***说这个上市公司的产品销售好”,这是消息,消息的特征就是碎片化、无逻辑、无系统、或真或假、无法论证的东西,是表面、表层次的传言或传闻,是短期的,影响短期,影响不了中长期,所以消息都能在盘面上反映,瞬间消化完,但基本面不是,基本面的影响是中长期的,是你盘面根本就无法反映完的,远不能。

无论理论中,还是现实中,基本面的东西是无法被瞬间消化,现实中,我们经常看到一个重大的供需信息,影响的时间不是瞬间的,而是长期的:例如棉花的收储价格取消、改为直补后,该信心并没有瞬间消化,而是一直持续、发酵,导致2014年-2015年价格的步步下跌,影响了1-2年,甚至长远;国家大力发展互联网金融,互联网金融的股票也并未瞬间消化,而是一直演化,在2013-2015年诞生许多大牛股;国家要去产能,去煤炭和钢铁的产能,该信息并没有瞬间就消化,而是使黑色的价格上涨贯穿2016全年,一直不断演绎上涨之势。

我们细细来讲,技术面是指盘面上的价格走势,而盘面上的走势是复杂多样,变化多端,同样一个基本面,从初始点到终点,是明确的,但是从初始点到终点的过程是任意、随机的,可以直接上拉,还可以“进一步退两步”,还可以缓慢上涨,还可以震荡、反复洗一些时间再上涨, 还可以无序震荡大部分时间,然后迅速拉涨,几日走完,等等等等,太多太多。而你仅仅以“技术面”来笼统地代表所有各种各样的走势,就是掩耳盗铃的,因为在这各种各样的走势中,例如突破的多种多样,但是只有少部分的突破才能符合你 的入仓条件,不可能每一个突破都做,意味着同样一个基本面,从初始点到终点是已定的,但由于这个前进路径中的多种多样,技术上有可能发出你的入仓信号,也可能发不出你的入仓信号。简单来讲,不同股票,同技术不同命,当时看起来很类似的突破,这个股票上涨了5%,那个股票上涨30%,另外一个股票上涨100%,又一个股票上涨500%、、、、所以,你如何简单地说“ 所有信息都会反映到盘面上”?

由于技术分析的这种致命问题,同技术不同命,根本是无法反映完信息的,所以导致在实际的交易中,我们经常会遇到这样的困惑:出现了技术信号后,我们持有了一个单子,已赚10%,你到底走不走?走吧,后面还有70%,错失了后面大行情,懊悔,愤怒,自责;不走吧,大部分时候,行情又都可能返回去了,又做了一趟过山车,最后到手的大把利润又吐回去了,甚至还可能倒贴钱,后悔,总是想“要是不贪,早点止盈就好了”。

大家之所以存在这些交易困惑,就是因为你不知道这波行情到底是基本结束,还是要继续前行,不知道后面还有多大行情,才导致了你的徘徊与迷茫。如果你知道后面还有70%左右的行情,当然不会走,坚定持有;如果你认为后面的行情不大了,即使走,也多赚不了多少,当然可以撤,也会后悔。

技术分析是不会告诉你该怎么做的,因为技术分析只是发出了入仓信号,并不会告诉你此后的行情幅度,不会告诉你技术信号出现后,行情是要涨30%左右,还是要涨50%左右,或者100%左右,根本就不会告诉你一个粗糙的运行空间,因此才会使你困惑于赚了部分利润后,到底该走,还是不该走的矛盾。

为了解决这个问题,技术分析是很难能做到的,需要基本面来弥补,因为基本面决定着未来,商品大行情的背后必然有基本面的供需矛盾,股票大行情的背后主要是公司产品的供需紧俏,否则不会有大行情;而技术分析仅印证着过去,是滞后于价格,所以很难能够判断未来。这是两种方法的本质和区别。