兴业证券晨会纪要(2017.05.12)
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兴业证券晨会纪要(2017.05.12)

中小盘:【影谱科技(836488),增持,首次】【兴证新三板】影谱科技(836488)深度报告:视频原生广告植入领军者,引领广告新潮流(20170510)
影谱科技是业内领先的视频原生广告植入技术服务商,产品平台包括植入易和video易,影音播放器市场占有率稳居国内首位,是视频垂直领域访问流量最大、活跃用户数最高、覆盖资源内容最多的开放性平台。公司2016年实现营收3.08亿元,同比增长281.95%,净利润为3150.33万元,同比增长200.90%,实现扭亏为盈且大幅增长。
在线视频规模不断增长,广告原生化是未来的营销潮流。近些年上网人数、时长的不断增长,以及各类热门网络剧与综艺节目的推出,使得网络在线视频规模不断攀升,在线视频广告规模随之保持高速增长,预计2017年达到445亿元。原生广告凭借着良好的客户体验,更有助于实现用户、广告主和媒体多方共赢,迅速占领市场。
植入易是公司提供自动广告植入技术的开放网络平台。通过扫描视频自动识别出有效的参考点及坐标运动变化规律,智能识别大量有效广告位,并可批量植入包括海报即时贴、LOGO等广告,为合作客户节省大量广告成本。video 易将视频内容融合大数据,将内容变成互动化商业产品。通过拟真播放器浮层增加媒体资源展示位臵、用户互动功能、交互外链、购物车等产品,提高视频的互动性与用户的购买欲望,帮助广告产品更好推广。
目前在国内视频原生广告植入市场,影谱科技一路领先。类似植入平台如爱奇艺的video in技术水平远不如公司植入易,而video++尚未进行广泛市场推广,大众认可度低,国际上也只有MirriAd公司产品技术与成熟度领先,但应用方向和商业模式在国内仍有一定拓展难度。影谱已与多家国内主流视频平台签署排他独家授权合作,坐拥庞大媒体资源和数据资源。
盈利预测与评级:我们预计公司17-19年的EPS分别为2.02、2.81和3.68元,对应正在进行的17年第一次定向增发价格86.8元的PE分别为43.0、30.9和23.6倍,公司当前为协议转让,首次覆盖给予增持评级。

【中小盘观点】
代云龙( ( 新三板 ) )
【影谱科技 (836488), 增持, , 首次】【兴证新三板】影谱科技( 836488 )深度报告:视频原生广
告植入领军 者,引领广告新潮流( 20170510 )
影谱科技是业内领先的视频原生广告植入技术服务商,产品平台包括植入易和 video 易,影音播放器
市场占有率稳居国内首位,是视频垂直领域访问流量最大、活跃用户数最高、覆盖资源内容最多的开放性
平台。公司 2016 年实现营收 3.08 亿元,同比增长 281.95%,净利润为 3150.33 万元,同比增长 200.90%,
实现扭亏为盈且大幅增长。
在线视频规模不断增长,广告原生化是未来的营销潮流。近些年上网人数、时长的不断增长,以及各
类热门网络剧与综艺节目的推出,使得网络在线视频规模不断攀升,在线视频广告规模随之保持高速增长,
预计 2017 年达到 445 亿元。原生广告凭借着良好的客户体验,更有助于实现用户、广告主和媒体多方共赢,
迅速占领市场。
植入易是公司提供自动广告植入技术的开放网络平台。通过扫描视频自动识别出有效的参考点及坐标
运动变化规律,智能识别大量有效广告位,并可批量植入包括海报即时贴、LOGO 等广告,为合作客户节省
大量广告成本。video 易将视频内容融合大数据,将内容变成互动化商业产品。通过拟真播放器浮层增加
媒体资源展示位臵、用户互动功能、交互外链、购物车等产品,提高视频的互动性与用户的购买欲望,帮
助广告产品更好推广。
目前在国内视频原生广告植入市场,影谱科技一路领先。类似植入平台如爱奇艺的 video in 技术水平
远不如公司植入易,而 video++尚未进行广泛市场推广,大众认可度低,国际上也只有 MirriAd 公司产品