方正证券开盘必读精简版(2017.05.12)
当前位置:主页 > 证券公司晨报 >

方正证券开盘必读精简版(2017.05.12)

【市场评述】反弹不是底是底不反弹
A股市场分析:短线存在超跌反弹要求,中期仍不乐观
操作策略:调持仓,回避或逢高减持所谓"漂亮30"股,逢低关注被错杀的成长股。

【市场评述】
反弹不是底 是底不反弹
A 股市场分析
周四市场探底回升,最终大盘以上涨 8.72 点报收,涨幅为 0.29%,报收于 3061.50 点。当日,两市总成交量为 4270 亿,较上一交易日增加 246 亿。收盘时,两市共 34 只股票涨停,20 只跌停,涨幅超过大盘涨幅的个股占当日开市家数的 34.54%。从各板块的表现来看,周四下跌的板块多于上涨的板块,其中涨幅居前的主要是船舶、一带一路、雄安新区概念、次新股、环保、交通设施、电力、运输设备、建筑、元器件等;而跌幅居前的板块主要是电信运营、公共交通、多元金融、通信、量子信息、文教休闲、黄金概念、虚拟现实、旅游、仓储物流等。

周四市场盘中创下了年内新低,但最终探底回升,以上涨报收。市场在持续下跌并创下年内新低之后出现回升在情理之中,而且在市场回升的过程中量能有所放大,这可能意味着短线市场将企稳反弹,短线不建议继续杀跌。不过中期来看,我们认为需继续保持谨慎,周四市场最低点位逼近 3000 点,理论上在一轮中期调整中,整数关口往往会被最终击破。另外,一轮中期调整一般包括调整空间和调整时间两个维度,目前短线的调整空间已经较大,但是调整的时间还不够,当前是 5 月中旬,往后看是 6 月份,6 月份我们需要面对年中资金面的再次趋紧,同时也可能要面对美联储加息,上述事项对 A 股市场运行不利。因此,立足短线和中线来看,短线市场确实存在超跌反弹的要求,但中期情况仍不乐观。

操作策略
尽管周边市场继续走强,但个股杀跌的恐慌,还是打击了 A 股市场,大盘一度大幅下挫,午后在个股绝地反击下,大盘逐步收复失地,走出盘中 V 型反转的“蹦极”走势。最终,大盘以上涨 0.29%收盘,创业板上涨 0.06%,两市总成交量较前一交易日增加约 6.11%,这表明场外有少部分资金抄底,场内资金生产自救,市场情绪波动较大,市场信心有待回升。

量能有所释放,个股活跃度有所提升,分化也继续存在,当日有 34 家个股涨停,有 20 家个股跌停,涨幅超过 5%个股有 82 家,跌幅超过 5%个股有 113 家,市场热点主要集中在超跌股与雄安概念,市场赚钱效应不高,亏钱效应依旧,资金挖掘超跌股交易性机会,对活跃度也是高抛低吸,对于补跌不到位个股,则受到资金回避。量能略有释放,大盘 V 型“蹦极”,有抄底资金介入,新热点还未形成,旧热点仍主导大盘,是周四盘面主要特征。

从技术上看,周四大盘低开低走,3044 点盘失守,午后逐步收复失地,走出 V 型的蹦极走势,并呈价涨量增态势,去年 10 月 10 日的缺口形成支撑,并未回补,价涨量增的量价关系,日线 SKD 指标底背离,预示大盘还将反弹,但 5 日线压力较大,从大盘每一波下跌为 150 个点的规律看,短线大盘在3000 点附近已企稳,短线区间窄幅震荡,但 3044 点既已盘中跌破,重心继续下移;分时图技术指标显示,多数技术指标底背离,短线大盘延续反弹,但短时技术指标连续顶背离,大盘还有反复。综合技术分析,我们认为,短线大盘虽延续反弹,但 5 日有压力,反弹不是底,是底不反弹,底是盘出来的,不是弹出来的,大盘是否企稳还有待观察。

当下 A 市场与周边市场走出相背离的走势,外盘连创新高,甚至 H 股今年以来涨幅超过 9%。但 A股连创新低,1200 多家个股跌破大盘 2638 点之下水平,有的甚至已跌破 2000 点之下水平,创业板指不但跌破所构筑的 15 个月的平台,甚至创出“股灾”以来新低,但包括四大行在内的仅 30 几家个股股价却处在高位,继续扭曲着大盘,形成典型的“牛皮市”。A 股市场与周边市场的背离,既有 A 股挤“泡沫”,驱使资金脱虚向实因素,更有紧金融政策引发的“价涨量缩”的“资金荒”因素,完成这一过程非一日之功。

尽管个股已纷纷大幅调整,补跌也成为当前市场“关键词”,但市场恐慌现象并未停止,指标股高高在上,对大盘有如“达摩克利斯之剑”,成为未来大盘走势不确定性所在,叠加未来乐视复牌对创业板指数走势带来的不确定性,也是目前市场不断“绝望”的原因所在。但是,行情恰是在绝望中诞生,正因为市场绝望,大量廉价筹码出现,有的性价比强于新股。目前,MSCI 中国指数创新高,较沪深 300指数 PE 高出 3.8%,为 2008 年金融危机以来首次估值超沪深 300 指数,A 股真正的中长期投资机会愈来愈近,黎明已不再远。

昨大盘再惯性杀跌,盘中一度逼近 3000 点,但前期缺口并未回补,大盘就绝地反击,走出盘中 V型反转的“蹦极”走势,市场杀跌动力有所缓解。短线大盘 3000 点上方蓄势整理,5 日均线对大盘有反压,底部震荡整理,甚至走出小幅反弹走势,但调整趋势还未改变,毕竟调整空间不够。反弹不是底,是底不反弹,后市究竟是跌指数为主,还是继续跌个股为主,市场拭目以待。操作上,调持仓,回避或逢高减持所谓“漂亮 30”股,逢低关注被错杀的成长股。